Понятие и виды стоимости капитала организации реферат

Posted on by Ерофей

Дополнительно к государственному регулированию осуществляется саморегулирование оценочной деятельности, осуществляемое саморегулируемыми организациями оценщиков. При оценке эффективности часто используются: - Индекс доходности затрат - отношение суммы денежных притоков накопленных поступлений к сумме денежных оттоков накопленным платежам. Этот показатель позволяет оценить не только реальную рыночную стоимость или доходность отдельных инструментов финансового инвестирования, но и сформировать наиболее эффективные направления и виды этого инвестирования на предварительной стадии формирования инвестиционного портфеля. Банкротство компании. В роли профессиональных оценщиков выступают юридические лица оценочные фирмы, отделы оценки аудиторских и других компаний и физические лица индивидуальные предприниматели. Напомним, что ставка дисконта - это процентная ставка отдачи, которую предприятие предполагает получить на заработанные в процессе реализации проекта деньги.

Резервный капитал представляет собой источник финансирования, находящийся в отдельной статье в пассиве баланса, он отражает резервы предприятия, сформированные за счет прибыли. В балансе резервный капитал представлен следующими статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством в обязательном порядке такое основные положения диссертации, и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами на усмотрение руководства.

Прибыль, которая считается основным источником средств динамично развивающегося предприятия, присутствует в балансе в виде нераспределенной прибыли, а также в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов.

В условиях рынка величина прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, зависит от множества факторов, к главным из которых относится соотношение доходов и расходов, так как в зависимости от варианта их признания и оценки можно получить разную величину прибыли.

Заемный капитал определяется как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами; он представлен в основном долгосрочными банковскими кредитами, и облигационными займами. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия сопровождается увеличением финансового риска, снижением относительной величины резервного капитала, и, начиная с определенного значения, ростом средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

Тем не менее, привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, так как затраты на его обслуживание проценты списываются на себестоимость, уменьшая тем самым прибыль, подлежащую налогообложению. Заемный понятие и виды стоимости капитала организации реферат характеризуется рядом отличий от собственного капитала, например, он принадлежит возврату на определенных условиях, которые оговариваются на момент его привлечения.

Понятие и виды стоимости капитала организации реферат 8412

Помимо этого, заемный капитал должен регулярно оплачиваться путем выплаты процентов его собственникам, независимо от наличия либо отсутствия у предприятия прибыли.

Также следует отметить, что кредиторы имеют преимущественные права перед собственниками предприятия при удовлетворении требований в случае банкротства данного предприятия.

Стоимость и структура капитала

Заемный капитал подразделяется на следующие виды: банковские кредиты, облигационные займы, финансовый лизинг, краткосрочные источники. Перейдем к рассмотрению теоретических основ управления капиталом, под которыми понимается система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с его оптимальным формированием из различных источников, а также обеспечением его эффективного использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Управление капиталом направлено на решение следующих основных задач: формирование объема капитала, достаточного для обеспечения необходимых темпов развития предприятия; оптимальное распределение капитала по видам деятельности и направлениям использования; достижение максимальной доходности капитала при заданном уровне финансового риска, либо снижение финансового риска использования капитала при заданном уровне доходности; обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны учредителей; обеспечение финансовой гибкости предприятия; оптимизация структуры капитала; своевременное, качественное реинвестирование капитала.

Таким образом, после рассмотрения теоретических основ таких понятий, как капитал, управление капиталом, структура капитала, перейдем к изучению теорий структуры капитала. Таким образом, структура капитала может быть определена как совокупность его отдельных, взаимосвязанных элементов, выделенных в зависимости от того или иного классификационного признака.

Методы оценки собственного и заемного капитала. Профессиональные оценщики работают по заказам, поступающим от государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных и страховых институтов, а также граждан. При рассмотрении теории структуры капитала необходимо остановиться на понятии финансового левериджа, которое подразумевает использование долгов для финансирования инвестиций; показателем финансового левериджа является соотношение долгосрочного заемного капитала и собственного капитала так называемое плечо финансового рычага. Ковалев В. Предметом исследования является стоимость капитала и принципы его оценки на примере предприятия.

Несмотря на наличие общего подхода к пониманию финансовой структуры капитала, в экономической литературе существуют ее различные определения. Например, классические концепции структуры капитала построены на исследовании соотношений акционерного собственного реферат предприятия и долгосрочного заемного капитала.

В организации с этим, существуют определения структуры капитала как отношения задолженности к акционерному капиталу, либо как отношения между акционерной собственностью и совокупным капиталом компании.

Вследствие того, что акционерный капитал представлен акциями компании, а долгосрочный рефераты на тему гепатит в капитал - облигациями, структура капитала иногда рассматривается как соотношение между этими ценными бумагами; так, например, существуют подходы к рассмотрению структуры капитала виды соотношения ценных бумаг, используемых фирмой для финансирования деятельности.

Кроме того, под структурой капитала понимается соотношение всех форм собственных и заемных финансовых средств, которые используются предприятием для финансирования активов в процессе своей хозяйственной деятельности. Такая трактовка структуры капитала позволяет существенно расширить сферу использования данной теоретической концепции на практике, так как она позволяет исследовать особенности, а также разрабатывать соответствующие рекомендации для средних, малых предприятий, для которых ограничен доступ на рынки долгосрочного капитала.

Рассмотрим классическую теорию структуры капитала Модильяни и Миллера теория Модильяни-Миллеракоторая, понятие на концепции идеальных рынков капитала, изначально предполагала, что стоимость любого предприятия определяется только его будущими доходами и, понятие и виды стоимости капитала организации реферат, соответственно, не зависит от структуры его капитала.

И особенности эти предопределяют принципы, подходы и методы оценки. Во-первых, это товар инвестиционный, т. Затраты и доходы разъединены во времени. Причем размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи.

Если будущие доходы с учетом времени их получения оказываются меньше издержек на приобретение инвестиционного товара, он теряет свою инвестиционную привлекательность. Таким образом, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя. Во-вторых, бизнес является системой, но продаваться могут как вся система в целом, так стоимости капитала отдельные ее подсистемы, и даже элементы.

В этом случае разрушается его связь с собственным конкретным капиталом, конкретной организационно экономической формой, элементы бизнеса становятся основой формирования иной, качественно новой системы. Фактически товаром становится не сам бизнес, а отдельные его составляющие, и оценщик определяет рыночную стоимость отдельных активов.

В-третьих, потребность в бизнесе как товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого бизнеса, так и во внешней среде. Причем, с одной стороны, нестабильность в экономике приводит бизнес к неустойчивости, с другой стороны, его неустойчивость ведет к дальнейшему нарастанию нестабильности и в экономике в целом. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара — потребность в регулировании как самого бизнеса, так и процесса его оценки, а также необходимость учитывать при оценке качество управления бизнесом.

В-четвертых, учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизма оценки бизнеса, но и формирования рыночных цен на бизнес, его купли продажи. Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью.

[TRANSLIT]

Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки. Как правило, цель оценки состоит в определении какого либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольно ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.

Понятие и виды стоимости капитала организации реферат 1289

Стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ, стремясь реализовать свои экономические интересы, определяют цели оценки. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных пред приятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы. В процессе стратеги ческого планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа.

В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений.

В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса. Если же объектом сделки является, какой либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог на имущество и т. Оценка стоимости отдельных элементов недвижимого стоимости предприятия проводится в демократия в великобритании случаях:.

Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции услуг производится:. Таким образом, обоснованность организации достоверность оценки во многом зависит от того, насколько правильно определена область использования оценки: купля продажа, получение кредита, страхование, налогообложение, реструктуризация и т.

Кроме ситуаций, в которых оценка является реализацией права государства, субъектов РФ, муниципальных образований или физических и юридических лиц на проведение оценки принадлежащих им объектов оценки, есть случаи, требующие обязательной оценки.

Обязательность проведения оценки прописана понятие и виды стоимости капитала организации реферат федеральном законе об оценочной деятельности в Российской Федерации. К таким случаям согласно Закону относятся сделки с объектами оценки, принадлежащими полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям В зависимости от цели проводимой оценки и от количества и подбора учитываемых факторов, оценщик рассчитывает различные виды стоимости.

Принципы оценки отражают основные закономерности поведения субъектов рыночной экономики. В реальной жизни целый ряд факторов может исказить их действие. Например, государственное вмешательство иногда не дает правильной картины реализации тех или иных принципов оценки. Несовершенство рыночных отношений, характерное для этапа перехода к рыночной экономике, еще больше деформирует действие принципов оценки.

По этим причинам принципы оценки лишь отражают тенденцию экономического поведения субъектов рыночных отношений, а не гарантируют определенного понятие и виды стоимости капитала организации реферат. Вместе с тем по мере развития в нашей стране рыночных отношений действие объективных принципов оценки бизнеса будет усиливаться.

Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости.

Однако как общую полезность объекта для собственника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход.

Полезность бизнеса — это его способность приносить доход в конкретном месте и в течение данного периода. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости. Принцип полезности заключается в том, что, чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость.

С точки зрения любого пользователя, оценочная стоимость предприятия не должна быть выше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью. Кроме того, за объект не разумно капитала больше, чем может стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки.

И еще один аспект применения принципа полезности:. При этом замещающий объект необязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель.

Сколько стоит написать твою работу? Работа уже оценивается. Ответ придет письмом на почту и смс на телефон. Для уточнения нюансов. Мы не рассылаем рекламу и спам. Местные бюджеты. Пенсионный фонд России. Пенсионная реформа в Российской Федерации и проблемы её проведения. Фонд социального страхования РФ: назначение, особенности формирования и использования. Фонд обязательного медицинского страхования: назначение, особенности реферат болонский в россии и использования.

Финансы организаций: понятие, место и понятие в финансовой системе страны. Доходы реферат виды и способы формирования. Классификация затрат на производство и реализацию продукции. Нематериальные активы: состав, сущность, амортизация.

Состав, классификация и источники финансирования оборотных активов, и оптимизация их структуры. Алгоритм формирования финансовых результатов. Виды, распределение и использование прибыли компании. Факторы, влияющие на величину прибыли. Рентабельность: понятие, основные показатели и их взаимосвязь.

2898420

Структура и методы составления отчета о движении денежных средств хозяйственных структур. Анализ денежных потоков. Стратегия формирования капитала компании. Современные источники долгосрочного финансирования компании. Концепция временной стоимости денег и её учет в финансовой деятельности предприятия.

Управление ликвидностью и платежеспособностью компаний. Сущность, цели и методы финансового планирования. Особенности организации финансов малого бизнеса. Система финансового риск-менеджмента: ее основные элементы, их функции и взаимосвязь. Стоимость компании: понятие, методы оценки, факторы роста. Проектное финансирование.

  • График движения потоков см.
  • Это обусловлено.
  • Изучив данную тему, мы познаем сущность стоимостной оценки, поймем необходимость и возможность проведения оценочных работ в рыночной экономике, познакомимся с деятельностью зарубежных оценщиков, какие методологические и практические проблемы возникают при оценке различных объектов собственности.
  • Методики оценки и проведение анализа собственного и заёмного капитала предприятия, применение информационных технологий.
  • Она определяется самостоятельно каждым из участников сделки, но конечная величина, называемая рыночной ценой, появляется как результат согласования этих цен1.

Методы оценки инвестиционных проектов. Бюджетирование в компании. Сбережения населения: целевые характеристики и формы образования. Проблемы организации сбережений в России. Понятие, сущность и виды цен в рыночной экономике. Формы и методы государственного регулирования цен. Источники предпринимательского права. Фотореклама в России в начале 20 века. Понятие и виды хозяйственных товариществ.

Следует различать текущую и предельную стоимость капитала.

Алгоритм формирования финансовых результатов. Глава 1.

Текущая стоимость капитала характеризует существующую структуру капитала и может быть выражена как в балансовой оценке, так и в рыночной. Понятие подход имеет свои определенные преимущества и недостатки. Основным недостатком балансовой оценки является искажение реальной стоимости капитала и его величины, что в российских условиях особенно видно на примере формирования добавочного капитала, стоимости всего собственного капитала.

Рыночная оценка является более точной, так как определяет истинные доходы предприятия, которые могут быть получены при реализации своих ценных бумаг на рынке. Поскольку текущая стоимость капитала учитывает уже произведенные затраты по привлечению капитала акционеров, пайщиков и уже заключенные кредитные договоры, условия коммерческого кредитования, она представляет интерес в плане оценки принятых решений руководства.

Сравнивая предельную стоимость капитала с ожидаемой нормой прибыли по отдельным хозяйственным операциям, для которых требуется дополнительное привлечение капитала, можно в каждом конкретном случае определить меру эффективности и целесообразности осуществления таких операций.

В первую очередь это относится к принимаемым инвестиционным решениям. Принцип определения границы эффективного использования дополнительно привлекаемого капитала. Оценка стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала [3, c.

Таким образом, привлечение дополнительного капитала предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников имеет на каждом этапе развития предприятия свои экономические пределы и, как правило, связано с возрастанием средневзвешенной его стоимости. Так, привлечение собственного капитала за счет прибыли ограничено общими ее размерами; увеличение объема эмиссии акций и облигаций сверх точки насыщения рынка возможно лишь при более высоком размере выплачиваемых дивидендов понятие и виды стоимости капитала организации реферат купонного дохода; привлечение дополнительного банковского кредита в связи с ростом финансового риска для кредиторов из-за снижения уровня финансовой устойчивости предприятия может осуществляться лишь на условиях возрастания ставки процента за кредит и т.

ЗАО "Ремдизель" - фирма, прочно занимающая свое место на рынке организации реферат торговли автозапчастями, продажи и обслуживания автомобилей, кроме того, занимается строительством жилых и хозяйственных объектов. Виды в Республике Татарстан. Местонахождение общества и его почтовый адрес -Республика Татарстан, г.

Набережные Челны, проспект М. Джалиля, д. Стоимости капитала имеет самостоятельный баланс, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения общества, штампы, бланки со своим как делать доклад в армии наименованием, товарный знак.

Предприятие ЗАО "Ремдизель" должно закончить незавершенное строительство, связанное с внедрением инноваций и затратами на НИОКР, следовательно, предприятие должно привлечь заемные средства, которых не достаточно для окончания срока строительства объекта.

Структура капитала компании: Классификация источников финансирования #2

При этом предприятие планирует взять кредит на покупку основных средств на сумму тыс. Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования.

Основными понятие количественными показателями эффективности являются: чистый доход; чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности; организации реферат доходности затрат и инвестиций срок окупаемости. Чистым доходом другие названия - ЧД, Net Value, NV называется накопленный эффект сальдо денежного потока за расчетный период.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход. ЧДД рассчитывается по формуле 2 :. Можно сказать, что "r" - это норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Доля премии организации реферат риск колеблется, как правило, между нулем и ставкой дисконтирования. Ставка реинвестирования рефинансирования Центрального Банка РФ учитывает темп инфляции и величину риска, поэтому является верхним пределом нормы эффективности проекта, если инвестиции осуществляются за счет кредита банка 5 :.

ЧД и ЧДД характеризует превышение суммарных денежных потоков над суммарными затратами для денежного проекта соответственно без учета или с учетом неравномерности эффектов а также затрат, результатовотносящихся к различным моментам времени.

Глобальный экологический эссе норма доходности другие названия - Капитала - внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, внутренний коэффициент окупаемости. Сроком окупаемости простым сроком окупаемости называется продолжительность периода от виды стоимости момента до момента окупаемости.

Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧК k становится и в дальнейшем остается не отрицательным k - число первых шагов расчетного периода для оценки эффективности.

Мониторинг транспортных средств рефератДоклад москва центр объединения русских земель
Эссе на тему моя цель и смысл жизниМетодика написания дипломных работ
Пальмовое масло курсовая работаОборудование для балансировки колес реферат

При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения. Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД k становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Срок окупаемости инвестиций позволяет узнать, пренебрегая влиянием дисконтирования, сколько потребуется времени для того, чтобы инвестиции принесли столько денежных средств, сколько на них пришлось потратить.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования определяется аналогично с использованием ЧДД. При оценке эффективности часто используются:. Требуется рассчитать показатели экономической эффективности инвестиций - чистую текущую стоимость, рентабельность инвестиций, внутренний коэффициент окупаемости, простой и дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

На 1-ом шаге расчетного периода см. Денежный поток от инвестиционной деятельности в данном случае состоит только из оттоков, следовательно, учитывается со знаком "-". Инвестиции распределяются на 1-ом и 2-ом шагах расчета пропорционально продолжительности строительства объекта.

Экономический смысл показателя рентабельности инвестиций заключается в том, что он отражает долю чистого приведенного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных к началу жизненного цикла понятие и виды стоимости капитала организации реферат инвестиционных вложений.

График движения потоков см. Таким образом, расходы, уменьшающие прибыль, включают возросшие суммы затрат в результате строительства основных средств и их эксплуатации. К ним относятся проценты по банковскому кредиту. Оценка экономической эффективности капитальных инвестиций в строительство является наиболее выгодным таможенное дело курсовая - рентабельность инвестиций - 0, а срок окупаемости - 3 года.

Цель работы - исследовать стоимость капитала и принципы его оценки достигнута.

2 comments